投资界传奇大佬查理·芒格，在当地时间11月28日上午去世，距离100岁生日只有一个月。99岁的芒格，是股神巴菲特的合伙人，有“行走的百科全书”和“幕后智囊”之称，很多人把他们俩视为投资界的“神仙组合”。他们曾联手把伯克希尔-哈撒韦公司救活，股价从7美元一股涨到了90000多美元一股，缔造了一大奇迹。得知芒格去世后，巴菲特第一时间悼念：“没有芒格的灵感、智慧和参与，伯克希尔不可能达到今天的地位。”在巴菲特看来，投资的道路上有人对自己影响最大的人，第一个是被誉为“华尔街教父”的本杰明·格雷厄姆，第二个就是芒格。

芒格26亿美元的身家虽然比不上巴菲特的千亿身家，但他的财富观，却是影响了一代中国人。多年来，芒格在投资中国方面比巴菲特更加乐观。截至今年第三季度末，芒格旗下的每日期刊公司共持有四只股票，其中就有阿里巴巴。在最新的播客访谈中，芒格表示：“我对中国的观点是，中国经济在未来20年比几乎任何其他大型经济体都有更好的前景。”

和巴菲特是“神仙组合”

共同缔造投资界巨头

在全球投资圈，芒格和巴菲特可谓是“神仙组合”。芒格比巴菲特大7岁，他们二人都在美国内布拉斯加州的奥马哈长大，这里也是伯克希尔公司的总部。1959年，芒格和巴菲特相识。此时的巴菲特，正在家乡打理一家私人投资公司，并已在投资上有了一些成就和心得，两人一见如故，但还没有合伙做生意的打算。

美国股市在20世纪70年代陷入狂热，这一时期，芒格和巴菲特在投资上的表现也大相径庭：巴菲特在自己的股票还在上涨的情况下忍痛解散了全部合伙公司，进而逃脱了那场全球股灾。而芒格的公司却没能幸免，1973年~1974年，连续两年出现接近31%的亏损，将公司前11年一半多的盈利抹掉了。所幸的是芒格顶住了压力，坚持持股不动，终于在1975年迎来75%的盈利反弹。

看着自己的财富坐了趟“过山车”之后，芒格意识到自己没有必要再单打独斗。于是，他在1975年清算了自己的合伙公司，将资金投入到了巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司中。“天上掉下个查理·芒格，打破我的捡烟头投资旧习惯，指明新方向，设计路线图，建立一家大而优的好企业，既有超级大规模，又有满意高盈利。芒格和我是老乡……我们从来没有过一次争吵。我们两个意见出现分歧，芒格往往用这句话结束交谈：‘巴菲特，你再好好想想，就会同意我的看法，因为你是聪明的，我是正确的。’”巴菲特曾这样说。

芒格与巴菲特一同制定了长期投资公司的哲学。在他们的管理下，伯克希尔从一家濒临倒闭的纺织厂转变成如今的投资界巨头。从1965年到2021年，伯克希尔公司的平均年涨幅高达20.1%，几乎是标准普尔500指数涨幅的两倍。

给股东建议

聪明人在中国投资更容易成功

近年来，芒格多次在公开场合上提及中国和在中国的投资行为。芒格曾表示，很多理智的投资者有一个共同点，他们选择自己觉得踏实的东西投资，与沃伦相比，我对中国更有好感，我投资中国公司感到更踏实。

2017年，在每日期刊股东会上，有股东提问道：“中国是世界上最大的经济体，中国拥有高达30%的储蓄率，中国拥有很大的投资潜力。如果一个中国人打算投资美股，请问您会给他什么建议？”对此，芒格回答说：“你的这个假设，我不同意。”芒格表示，如果我是一个中国人，具有做好投资所必需的品质，例如，聪明、自律等，我会在中国投资，而不是来美国投资。中国有很多“低垂的果实”，中国的一些公司拥有很深的护城河。所以说，我不同意你说的中国人投资美股的假设。

芒格表示，好机会就在眼前，何必舍近求远？按照目前的股市行情，聪明的人在中国做投资更容易成功。

最后的持仓

四只股票包括阿里巴巴

多年来，芒格在投资中国方面比巴菲特更加乐观。芒格旗下的每日期刊公司共持有四只股票，其中就有阿里巴巴。

2023年10月份，这位投资巨擘交出了人生最后一份美股持仓名单。芒格的持仓组合“简单明了”，并没有常见的“十大持仓”，而是仅有四只股票“撑场”，他的投资精髓藏于其中。截至2023年9月末，芒格旗下的每日期刊公司美股持仓市值规模为1.58亿美元，折合人民币11.53亿元规模，分别为第一大重仓股美国银行、第二大重仓股富国银行、第三大重仓股阿里巴巴、第四大重仓股美国合众银行。

由于每日期刊公司是芒格自己独立控制的投资公司，所以投资上受巴菲特的直接影响不大，更能反映出芒格本人的投资偏好。芒格认为，阿里巴巴是世界上最好的公司之一，它在中国的互联网零售方面占据非常重要的地位，具有很强的市场竞争力。但芒格也承认，自己可能是被电商模式震惊了，之前过高地估计了阿里巴巴的回报率。

盛赞王传福

投资比亚迪是生涯最佳操作

今年2月15日，芒格在CNBC的一次访谈中表示，比亚迪是他迄今为止最喜欢的股票。他直言，在伯克希尔工作的这些年，他没有进行过能够比肩投资比亚迪的操作。

对伯克希尔而言，比亚迪是一笔利润丰厚的押注，该公司于2008年9月首次购买了约2.2亿股比亚迪股票。在过去十年里，随着电动汽车行业的迅猛发展，比亚迪股价增长了600%以上。随着比亚迪股价越来越高，在过去一年中，伯克希尔·哈撒韦一直在减持比亚迪的股份。就在一个月前的10月29日，99岁高龄的芒格进行了播客首秀，在Acquired的专访中，芒格再次表达了他对比亚迪的看好。“我真的很喜欢比亚迪的电动汽车，在很多方面，它表现得更好。”芒格称。

芒格还表达了对王传福的极高评价。芒格说：“这个家伙（王传福）是个天才，智商非常高，每周工作70个小时。我从未见过这样的人，他可以做任何事情。”“他有工程学博士学位，是一个天生的工程师。当他看到别人的零件后，他就可以制造出来，是一个能把一切都做出来的那种生产型管理者。”他还将王传福与马斯克进行比较：“王传福是一个狂热分子，知道如何亲自动手制造东西，所以他更接近本源。换句话说，比亚迪的王传福比马斯克更擅长实际制造东西。”

谈中国经济

未来20年前景比其他大国都好

在10月份的播客访谈中，芒格还对投资中国等话题分享了他的观点。谈及为何选择投资中国时，芒格表示看好中国，在中国投的每一块钱都更有优势，在中国所投资的公司相对于竞争对手更强，价格却更低。芒格表示：“我对中国的观点是，中国经济在未来20年比几乎任何其他大型经济体都有更好的前景，这是其一。其二，中国的龙头企业比任何其他地方的巨头都更强大、更好，而且价格便宜得多。因此，我自然愿意在我的投资组合中承担一些来自中国企业的风险。”

至于中国公司占比有多大，芒格表示：“这不是一个科学问题，我觉得不管是18%还是多少，我都可以。不管芒格家族的投资结果如何，我都能接受。”

谈中美关系

加剧关系紧张的行为太“愚蠢”

对于中美关系问题，芒格力主中美应保持理性和友好的交往氛围，他表示，美国应与中国友好相处，因为合作符合双方利益。

今年5月，被称为投资界“春晚”的美国伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会召开，巴菲特和芒格等投资界大咖共同出席。在长达5个多小时的问答环节，两人回答了全球投资界最关注的一些问题，包括银行业危机、人工智能发展以及中美贸易等。谈及美中贸易，巴菲特和芒格颇为理性。令人印象深刻的是，芒格连用三个“愚蠢”形容美国制造的对华紧张贸易关系。“中国是我们很大的商品供应商，看看苹果公司通过与中国建立伙伴关系所获得的成就，无论对苹果还是中国都是有利的。在两个国家间制造冲突的一切行为都是相当愚蠢的。”芒格指出，如果有一件事是美国应该做的，那就是与中国搞好关系。美国应与中国进行大量自由贸易，这是符合美中共同利益的。

芒格和巴菲特还表示，美中两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的愿景，中国将会成为更好的国家，美国也可以如此，两国需要友好相处。政府的工作非常重要，双方应当理解彼此，不做破坏双边关系的事。

据澎湃新闻、中国证券报、第一财经、上游新闻等