首先，从多空对比曲线可以看出，早上10:30市场触底后，抛盘就已基本出清，因此尾盘还能再度拉升。而从绝对涨幅来看，昨天的短线分歧，其实“筛选”出了更可能成为主线的方向，那些未能回封的个股和板块，明天面临的考验更大。

截至收盘，创业板指、科创50指数仍然涨超17%。领涨板块中，半导体设备、证券等方向几乎始终坚挺。其中前者是牛市预期下更受资金偏爱的成长风格+弹性标的，后者则是牛市不可或缺的“旗手”。

其次，回顾历史行情，也有一些可参考和不能参考的现象。

可参考的：市场在去年828后，横盘近两月始终无法二度突破，于是转跌。

不可参考的：则是近期市场成交额屡创天量。

回顾此前，A股量能在5000亿元左右时，我们很难期待市场走出有持续性的主线；当成交额放量至万亿元上下，情绪回暖了，赚钱效应也好转了。如今量能接连站上2万亿元、3万亿元，已是新老股民都很少经历的情况。因此，市场单日的大幅波动后，我们其实不应以过去的常识来判断后续走势。

最后，消息面来看，A股大幅波动还与盘中两件事有关。

首先，在早上临近10点半时，中国金融时报报道称，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。银行信贷资金严禁违规进入股市，这是商业银行必须坚持的金融监管红线。

这其实也是给那些假期里声称，要加杠杆入市“一把梭”的非理性投资者敲响警钟。

其次，是港股三大指数昨日集体低开低走，恒指一度跌近10%，接近A股收盘时仍跌超7%。

中泰国际策略分析师颜招骏认为，昨日的投资策略新增了“适时趁高获利”这点，因为港股极高斜率的暴力拉升难以持续太长时间。

光大证券国际策略师伍礼贤称，港股大幅回落表明市场对A股表现比较关注。如果从过去几周港股累计涨幅看，现在回落幅度相对还比较合理。

昨天港股的成交量较大，反映A股复盘之下，投资者的博弈活动也趋于活跃。预期港股短线的表现还得看A股的走势，而中长期来看，预期投资者继续对政策利好的憧憬之下，未来股指还是具有一定的表现空间。